前回は、2022年の日本の合併・買収（Ｍ＆Ａ）の動向を振り返りました。今回は、22年の日本企業が関連するＭ＆Ａ案件の金額トップ15とその動向を見ていきます（以下、データはいずれもレコフ調べ）。
22年１～12月の日本企業の関連するＭ＆Ａ金額は総額で11兆4,356億円、前年比で31.6％減少しました。Ｍ＆Ａ金額上位15位のうち、クロスボーダー案件であるＩＮ―ＯＵＴ（日本企業による海外企業に対するＭ＆Ａ）、ＯＵＴ―ＩＮ（海外企業による日本企業に対するＭ＆Ａ）は合わせて11件、そのうち６件が投資会社によるＭ＆Ａであり、投資会社が存在感を発揮しています。
| Price (JP Million YEN) | Buyer/ Investor | 業界 | Seller/ Target Company | 業界 | スキーム | Market |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 671,437 | Kohlberg Kravis Roberts | Finance | Hitachi Transport System | Logistics & Warehouse | Acquisition | OUT-IN |
| 546,720 | Takeda Pharmaceutical | Pharmaceuticals | Nimbus Lakshmi | Service (Pharmaceuticals) | Acquisition | IN-OUT |
| 514,000 | Sony Interactive Entertainment | Electrical machinery | Bungie | Software & IT (Gaming) | Acquisition | IN-OUT |
| 427,674 | Fund advised by Bain Capital | Finance | Evident | Precision machinery | Acquisition | OUT-IN |
| 410,607 | Public Investment Fund | Finance | Nintendo | Other manufacturer | Capital Participation | OUT-IN |
| 310,825 | EIG Global Energy Partners | Finance | Tokyo Gas Australia Pty Ltd | Electricity & Gas | Acquisition | OUT-IN |
| 267,200 | The Yokohama Rubber | Rubber manufacturer | Trelleborg Wheel Systems | Rubber manufacturer | Acquisition | IN-OUT |
| 250,000 | Fortress Investment Group (Subsidiary of Softbank) | Real estate & Hotel | Sogo & Seibu | Department store | Acquisition | IN-IN |
| 230,000 | Kohlberg Kravis Roberts | Finance | Mitsubishi Corp. - UBS Realty Inc. | Finance (Property management) | Acquisition | OUT-IN |
| 200,000 | Bain Capital | Finance | MASH Holdings | Fiber (Fashion) | Acquisition | OUT-IN |
| 193,200 | SMBC Aviation Capital | Service | Goshawk | Service (Aircraft leasing) | Acquisition | IN-OUT |
| 182,457 | Management & Operation Fund managed by Itochu &Japan Industrial Partners(JIP) | Sogo-shosha | Hitachi Construction Machinery | Machinery | Capital Participation | IN-IN |
| 168,319 | Kintetsu Group Holdings | Logistics & Warehouse | Kintetsu World Express | Logistics & Warehouse | Acquisition | IN-IN |
| 136,591 | Nippon Steel Corporation | Steel | Nippon Steel Trading Corporation | Wholesale & Retail | Acquisition | IN-IN |
| 130,000 | Sony Corporation of America | Electrical machinery | Epic Games | Software & IT(Gaming) | Investment Expansion | IN-OUT |
22年のＭ＆Ａ金額トップは最古の米系プライベートエクイティー（ＰＥ）ファンドとして知られるコールバーグ・クラビス・ロバーツ（ＫＫＲ）による日立物流の買収で、取引総額は6,714億円となりました。日立物流は荷主企業の物流業務を一括受託する３ＰＬ（サードパーティー・ロジスティクス）の国内最大手として知られており、マレーシアでも大手小売企業の３ＰＬを手がけています。親会社である日立製作所は、従来より企業が一部の事業や子会社を切り出す「カーブアウト」と呼ばれるＭ＆Ａを通じてグループ再編を進めており、本件と日立建設の案件でほぼグループ再編は仕上げの段階に入ったと言えそうです。
続いて２位は、武田薬品工業によるニンバス・ラクシュミの買収で、取引総額5,467億円となりました。ニンバス・ラクシュミは米国の創薬企業ニンバス・セラピューティクスの子会社で、皮膚病の一種「乾癬（かんせん）」の治療薬候補を開発中です。同新薬候補は乾癬以外にも、複数の自己免疫疾患の治療薬としても評価が行われています。武田薬品工業は、将来的に同新薬候補が現在同社にて主力である「エンティビオ（潰瘍性大腸炎治療薬）」に続く大型商品になると判断し、買収に踏み切ったとみられています。武田薬品工業は19年にアイルランドの製薬大手であるシャイアーの買収後、製薬業界で世界トップ10入りを果たしましたが、買収により多額の負債を抱えるとともに、負債圧縮のためにアリナミンで知られる大衆薬や非中核事業のカーブアウトを行ってきました。それと同時に今回のようにスタートアップなどの買収を続けており、新薬候補の取得や収益性の高い医療用医薬品に経営資源を集中させています。